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Bear market crypto : comprendre et identifier un marché baissier
Qu’est-ce qu’un bear market crypto ?
Un Bear market désigne une période prolongée où le prix des cryptomonnaies chute fortement, souvent de plus de 60 % (voir beaucoup plus pour certaines) par rapport à leur plus haut historique. Ce phénomène, aussi appelé marché baissier, s’accompagne d’une baisse de la confiance des investisseurs, d’une liquidité réduite et d’une volatilité accrue. Sur le marché, un bear market peut durer plusieurs mois, voire plusieurs années, comme le bear market de 2018 ou la période 2022-2023 où le Bitcoin a perdu plus de 75 % de sa valeur depuis le sommet de novembre 2021. Un bear market se caractérise par une succession de baisses, une absence de reprise durable et une perte de confiance généralisée. À l’inverse, un bull market ou marché haussier est une période où les prix montent, portée par l’optimisme des investisseurs et la hausse des prix des actifs.
Table des matières
Les causes d’un bear market du marché des cryptomonnaies
Les bear markets dans le marché des cryptomonnaies sont influencés par plusieurs facteurs :
- Baisse de la demande : Moins d’investisseurs achètent, la liquidité diminue, les cryptomonnaies chutent.
- Perte de confiance des investisseurs : Après un bull run, l’enthousiasme retombe, la peur domine.
- Les régulations : Annonces restrictives, enquêtes ou interdictions peuvent participer à faire basculer le marché dans une phase baissière.
- Les banques centrales : Hausse des taux d’intérêt ou politiques monétaires restrictives.
- Crises sur les marchés financiers : Les marchés traditionnels et le marché des cryptomonnaies sont souvent corrélés lors des périodes de panique globale. Le marché des cryptomonnaies représentant les actifs risqués que les institutions financières et autres acteurs vendent en premier en période de crainte.
- Événements propres à la blockchain et les cryptomonnaies : Piratages, faillites de plateformes, problèmes techniques majeurs.
Comment identifier un bear market en cryptomonnaie ?
Pour reconnaître les premiers signes d’un bear market, voici des indicateurs et signaux à surveiller :
1. Baisse prolongée des prix
Un bear market se définit généralement par une baisse d’au moins 20 % par rapport au plus haut historique du bitcoin ou des altcoins. Sur le marché des cryptomonnaies, les baisses sont souvent plus marquées : souvent -80 % sur le btc, -90 % sur certains altcoins.
2. Réduction de la liquidité et des volumes
Lorsque le marché des cryptomonnaies entre en phase baissière, la liquidité se tarit, les volumes de trading diminuent et les investisseurs deviennent prudents.
3. Sentiment négatif et volatilité accrue
La peur domine, mesurée par des outils comme le fear and greed index. Un indice proche de la peur extrême indique souvent que nous sommes en bear market. La volatilité augmente, les fluctuations du marché sont plus imprévisibles.
4. Les métriques on-chain de bitcoin
Plusieurs indicateurs techniques peuvent aider à repérer un bear market :
- Pi-cycle top indicator : Cet indicateur analyse la moyenne mobile du cours du bitcoin pour détecter les tops de marché. Quand la courbe rapide croise la courbe lente à la hausse, cela a souvent signalé un top de marché et précédé un bear market. Un indicateur qui a fonctionné sur les cycles pré-2023.
- Funding rates : Les taux de financement sur les marchés dérivés montrent si les investisseurs sont majoritairement à l’achat (bull) ou à la vente (bear). Des funding rates négatifs persistants signalent une tendance baissière.
- Fear and Greed Index : Cet indice synthétise le sentiment du marché. Un score bas (proche de 10) indique une peur extrême, typique d’un bear market.
- Altcoin season index : Permet de savoir si les altcoins surperforment le BTC. En bear market, les altcoins chutent souvent plus fort que Bitcoin.
- NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) : Cet indicateur mesure la part des investisseurs en profit latent ou en perte. Un NUPL négatif ou proche de zéro indique que la majorité des porteurs sont en perte, caractéristique d’un bear market.
5. Baisse de la confiance des investisseurs
La perte de confiance des investisseurs est marquée par des sorties massives de capitaux, une baisse de la demande, et des médias qui relaient des scénarios pessimistes.
Les phases d’un cycle de marché crypto
Le marché des cryptomonnaies a évolué historiquement par cycles, alternant bull markets et bear markets. On distingue généralement quatre phases :
- Accumulation : Après une forte baisse, les prix stagnent à un niveau bas. Les investisseurs à long terme commencent à acheter.
- Markup : Début du bull market, les prix montent, la confiance des investisseurs revient, la liquidité augmente.
- Distribution : Les prix atteignent un sommet, la volatilité grimpe, certains investisseurs prennent leurs profits.
- Markdown : Début du bear market, les prix chutent, la peur s’installe, les investisseurs vendent massivement.
Exemples historiques de bear market
- Bear market de 2018 : Après le bull run de 2017, le btc est passé de 20 000 $ à 3 200 $ en un an, soit une baisse de 84 %.
- Bear market 2022-2023 : Le bitcoin a chuté de 69 000 $ en novembre 2021 à 15 000 $ fin 2022, entraînant l’ensemble des cryptomonnaies dans une baisse généralisée.
Comment profiter d’un Bear Market ?
Pour profiter d’un bear market, les plateformes de contrats perpétuels décentralisés comme Drift et dYdX représentent aujourd’hui la meilleure alternative aux contrats perpétuels des plateformes centralisées notamment car ils sont interdits dans de nombreux pays (comme en France). Elles offrent des fonctionnalités similaires : possibilité de shorter le marché (parier sur la baisse), effet de levier, trading fluide, mais sans intermédiaire central. Grâce à la DeFi, ces solutions garantissent plus de transparence, un contrôle total sur ses fonds.
Drift
Drift propose une expérience de trading avancée sur Solana, une blockchain réputée pour sa rapidité et ses frais très faibles. Il suffit de connecter son portefeuille décentralisé compatible avec Solana, de déposer de l’USDC, puis de prendre des positions longues ou courtes sur plus de 50 paires de cryptomonnaies majeures et de tokens de l’écosystème Solana.
Drift se distingue par ses frais ultra-compétitifs (jusqu’à –0,01 % pour les makers et 0,1 % max pour les takers, avec des réductions via le programme FUEL), des fonctionnalités de lending, de vaults, de marchés de prédiction et un système de récompenses pour les apporteurs de liquidité. Le fonds d’assurance de la plateforme permet aussi de générer des revenus passifs tout en sécurisant les utilisateurs contre les risques de liquidation.
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Les frais sont très compétitifs (0,5 % max pour les takers, 0,1 % pour les makers, avec des réductions selon le volume ou le staking du jeton DYDX), et la plateforme repose sur un modèle de gouvernance décentralisé, renforcé par un ensemble de validateurs indépendants.
Pour utiliser Drift ou dYdX, il est indispensable de posséder un portefeuille décentralisé afin de s’y connecter.
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Résumé : bear market en cryptomonnaies et repères
- Un bear market est une période de baisse prolongée des prix sur le marché des cryptomonnaies, caractérisée par une perte de confiance des investisseurs, une baisse de la liquidité et une volatilité accrue.
- Les premiers signes d’un bear market incluent une chute de plus de 20 %, des volumes en baisse, un sentiment négatif (fear and greed index), et des indicateurs techniques comme le pi-cycle top indicator ou le NUPL qui montrent un sommet déjà passé.
- Les causes d’un bear market peuvent être liés aux régulations, aux actions des banques centrales ou aux crises sur les marchés financiers.
FAQ : bear market crypto
Qu’est-ce qu’un bear market et comment le repérer ?
Un bear market est une période prolongée de baisse des prix sur le marché crypto, souvent supérieure à 20 %. On le repère grâce à la chute des prix, la baisse de la confiance des investisseurs, la diminution des volumes et des indicateurs comme le fear and greed index par exemple.
Conclusion : bear market crypto, vigilance et opportunités
Le bear market en cryptomonnaie est historiquement un phénomène cyclique, inévitable dans l’histoire des marchés financiers et du marché des cryptomonnaies.
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Ingénieur de formation, je me suis rapidement intéressé au domaine de la finance. Convaincu que la finance décentralisée a de beaux jours devant elle, je participe à sa démocratisation en développant Crypternon.