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Comment fonctionne dYdX ? Guide complet pour comprendre la plateforme
dYdX est une plateforme décentralisée de trading de produits dérivés, spécialisée principalement dans les contrats perpétuels. Elle permet aux utilisateurs de trader des actifs crypto tout en conservant la garde de leurs fonds. dYdX se positionne comme une alternative aux échanges centralisés traditionnels, offrant une meilleure autonomie, des frais de trading bas et une expérience non-custodiale.
Table des matières
Comment fonctionne dYdX : Sur quelles technologies repose-t-elle ?
La plateforme repose aujourd’hui sur plusieurs piliers technologiques clés :
Une blockchain indépendante grâce à Cosmos SDK
dYdX a construit sa propre blockchain en utilisant Cosmos SDK, un outil qui permet de créer facilement des blockchains sur mesure. Cela signifie que dYdX n’est pas dépendant d’Ethereum ou d’une autre blockchain : il gère ses propres règles et son fonctionnement de manière totalement indépendante.
Un système de sécurité basé sur le Proof of Stake
Pour sécuriser le réseau, dYdX utilise un système appelé Proof of Stake. Concrètement, des validateurs s’occupent de vérifier les transactions. Les utilisateurs peuvent soutenir ces validateurs en leur confiant (en « déléguant ») leurs tokens DYDX. En échange, ils reçoivent des récompenses en DYDX.
La communication avec d’autres blockchains grâce à l’IBC
dYdX peut échanger des informations et des actifs avec d’autres blockchains du réseau Cosmos grâce à une technologie appelée Inter-Blockchain Communication (IBC). Cela permet à dYdX d’être interopérable, c’est-à-dire de dialoguer avec d’autres projets et d’élargir ses possibilités.
Un carnet d’ordres rapide et efficace
Sur dYdX, les ordres d’achat et de vente sont organisés dans un carnet d’ordres qui est géré hors de la blockchain (off-chain). Cela permet des échanges très rapides. Une fois qu’une transaction est réalisée, le transfert d’argent, lui, est enregistré directement sur la blockchain (on-chain), pour garantir la sécurité et la transparence.
Le rôle des smart contracts dans le trading sur dYdX
Même si le carnet d’ordres est géré hors de la blockchain, les smart contracts de dYdX sont essentiels pour garantir que chaque transaction est effectuée de manière fiable et transparente.
Quand vous placez un ordre sur dYdX – que ce soit un ordre simple d’achat/vente ou un ordre plus complexe comme un stop loss ou un take profit – cet ordre est d’abord enregistré dans le système off-chain. Ce moteur d’appariement cherche à associer votre ordre avec celui d’un autre utilisateur.
Une fois qu’un accord est trouvé, le processus on-chain démarre :
- Le smart contract vérifie que votre portefeuille contient bien les fonds nécessaires pour couvrir l’ordre, en tenant compte du levier utilisé si vous tradez en position ouverte (exemple : 5x votre mise).
- Il verrouille les fonds correspondants pour garantir que vous ne pouvez pas les retirer tant que l’ordre n’est pas clôturé.
- Si vous avez paramétré un stop loss (niveau de prix où vous acceptez de limiter vos pertes) ou un take profit (niveau où vous sécurisez vos gains), ces instructions sont également prises en compte automatiquement dans le système off-chain. Dès que le prix atteint l’un de ces niveaux, le moteur off-chain déclenche l’exécution de votre ordre via les smart contracts.
- À l’exécution effective de l’ordre (que ce soit par marché, limite, stop loss ou take profit), le smart contract transfère les actifs correspondants entre votre portefeuille et celui de l’autre partie, de manière totalement décentralisée.
Ce fonctionnement hybride permet donc :
- Une exécution ultra-rapide des ordres complexes comme sur un exchange centralisé.
- Une sécurisation décentralisée de l’exécution et du règlement financier grâce aux smart contracts sur la blockchain.
En résumé, sur dYdX, vous pouvez utiliser des outils de trading avancés comme le levier, les ordres stop et take profit, tout en gardant le contrôle de vos fonds dans un système non-custodial, contrairement aux plateformes centralisées qui détiennent vos cryptomonnaies.
Comment fonctionne concrètement le trading sur dYdX ?
Sur dYdX, les utilisateurs peuvent :
- Trader des contrats perpétuels sur plusieurs paires crypto (BTC, ETH, SOL, etc.). Plus de 200 paires sont disponibles.
- Utiliser l’effet de levier jusqu’à x50 selon les actifs et les niveaux de risque.
- Déposer des garanties (collateral) sous forme de stablecoins comme l’USDC pour ouvrir des positions.
- Passer des ordres limit, market, stop loss, take profit, etc.
- Participer à la gouvernance du protocole via le staking du token DYDX.
Le système est donc très similaire à celui d’un échange centralisé sur les fonctionnalités, mais avec l’avantage de conserver la propriété directe de ses actifs.
Un modèle hybride pour une meilleure performance
dYdX utilise un modèle hybride entre off-chain et on-chain. Cela permet :
- Des transactions ultra-rapides grâce à l’externalisation de l’orderbook.
- Un règlement final 100 % sécurisé sur la blockchain construite via Cosmos.
- Des coûts très réduits, car seules les transactions critiques nécessitent du gas on-chain.
Comment fonctionne dYdX : Les principaux avantages pour les utilisateurs
Le fonctionnement spécifique de dYdX offre de nombreux atouts pour les traders :
- Frais de trading très faibles, avec un modèle de réduction basé sur le volume et des remises pour les makers.
- Trading décentralisé sans risque de censure ou de gel de fonds par un intermédiaire.
- Possibilité d’utiliser un effet de levier tout en restant propriétaire de ses clés privées.
- Accès sans KYC obligatoire dans la plupart des pays (sous réserve de respecter la réglementation locale).
- Staking du token DYDX pour sécuriser le réseau et recevoir des récompenses passives.
- Interopérabilité avec d’autres projets Cosmos via l’IBC.
Comment fonctionne dYdX : Frais de trading, un modèle ultra-compétitif
Les frais sur dYdX suivent un modèle dégressif basé sur votre volume de trading sur 30 jours :
- Pour un volume inférieur à 1M$ : 5 bps taker / 1 bps maker.
- À partir de 125M$ de volume mensuel : rebates (frais makers négatifs).
À titre de comparaison, sur Binance, les contrats futures USDT facturent 0,02 % maker et 0,04 % taker sans compter les frais de retrait et d’autres coûts annexes. Cela rend dYdX extrêmement compétitif, surtout pour les gros volumes.
Comment fonctionne dYdX : Comment débuter le trading, guide pratique
Voici les étapes principales :
1. Se connecter avec un wallet compatible
Vous pouvez utiliser un portefeuille, de préférence compatible avec la chaîne dYdX comme Keplr (sinon vous devrez passer par le pont de la plateforme pour passer vos dYdX sur la chaine dYdX).
2. Déposer des fonds
- Envoyez de l’USDC directement sur votre adresse dYdX.
Comment fonctionne dYdX : Ouvrir une position de trading étape par étape
L’interface de dYdX est pensée pour les traders qui souhaitent accéder à un carnet d’ordres performant avec des fonctionnalités avancées.
Voici tout ce qu’il faut savoir pour passer une position :
1. Choisir la direction de la position
En haut à droite du panneau de trading, vous avez deux boutons :
- Buy | Long : pour acheter et parier sur la hausse du prix de l’actif.
- Sell | Short : pour vendre à découvert et parier sur la baisse du prix.
2. Sélectionner le mode de marge
Juste en dessous, vous pouvez choisir entre :
- Cross : la totalité de votre solde est utilisée pour maintenir votre position. Cela réduit les risques de liquidation immédiate, mais engage tous vos fonds.
- Isolated : seule une part spécifique de votre solde est utilisée pour cette position. Vous limitez ainsi les pertes potentielles à cette position uniquement.
3. Choisir le type d’ordre
Vous pouvez sélectionner entre plusieurs types d’ordres dans la section juste à droite :
- Limit : vous définissez un prix d’entrée précis. L’ordre sera exécuté seulement si le marché atteint ce prix.
- Market : l’ordre est exécuté immédiatement au meilleur prix disponible sur le marché.
- Stop : vous définissez un prix de déclenchement pour protéger votre position ou entrer au bon moment (utile pour des stop-loss ou des breakout trades).
4. Définir le montant de la position
Dans le champ Amount, indiquez le montant que vous souhaitez engager (en USD).
5. Choisir l’effet de levier
Utilisez le curseur ou les boutons prédéfinis (10 %, 25 %, 50 %, 75 %, 100 %) pour ajuster l’effet de levier souhaité. Cela vous permet d’ouvrir une position plus grande que votre capital. Exemple : avec un levier 5x, vous contrôlez 5 000 $ avec seulement 1 000 $ de capital.
6. Vérifier les paramètres avancés
Le panneau Receipt vous montre en temps réel :
- Expected Price : estimation du prix d’entrée selon la liquidité du marché.
- Liquidation Price : le prix auquel votre position serait liquidée.
- Position Margin et Position Leverage : détails sur votre exposition réelle.
- Fee : frais de trading appliqués (en fonction de votre niveau de volume).
- Estimated Rewards : estimation des récompenses de trading selon votre activité sur la plateforme (reliée au programme de points de dYdX).
7. Passer l’ordre
Quand tout est prêt, cliquez sur Enter amount et finalisez votre ordre. Une fois confirmé, votre position apparaîtra dans la section Positions en bas de l’écran.
Comment fonctionne dYdX : Points d’attention
- Pas d’accès direct au trading spot : dYdX est conçu uniquement pour le trading perpétuel. Pour acheter directement des cryptos, vous devrez passer par un exchange centralisé ou décentralisé.
- Pas de fiat on-ramp intégré : Vous devez arriver avec des stablecoins ou utiliser un bridge externe.
- Risques liés à l’effet de levier : Comme pour tous les dérivés, une mauvaise gestion du risque peut entraîner des liquidations rapides.
Comment fonctionne dYdX : Pourquoi dYdX plutôt qu’une plateforme centralisée ?
dYdX offre une alternative solide si vous recherchez :
- La souveraineté sur vos actifs, sans risque de gel de compte.
- Des frais de trading ultra-compétitifs pour les contrats perpétuels.
- La possibilité de contribuer activement au réseau via le staking et la gouvernance.
- Un accès global, sans les restrictions que peuvent imposer certaines plateformes centralisées (Binance futures inaccessibles depuis l’Europe, les USA, Singapour, etc.).
Conclusion sur comment fonctionne dYdX
dYdX est un projet solide, évolutif et bien ancré dans l’écosystème Cosmos. Son modèle décentralisé, ses frais compétitifs et son fonctionnement efficace en font une solution de choix pour les traders avancés souhaitant maximiser leur indépendance tout en accédant à des produits dérivés performants.
Pour tout utilisateur prêt à apprendre à naviguer entre wallets, collateralisation et liquidation risks, dYdX propose une expérience de trading de niveau professionnel, avec une approche radicalement différente des CEX traditionnels.
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Yohan Uzzan
Ingénieur de formation, je me suis rapidement intéressé au domaine de la finance. Convaincu que la finance décentralisée a de beaux jours devant elle, je participe à sa démocratisation en développant Crypternon.
